九游会俱乐部:年报]氯碱化工(600618)：氯碱化工2025年年度报告摘要

九游会老哥俱乐部:

  1、本年度报告摘要来自年度报告全文，为全方面了解本公司的经营成果、财务情况及未来发展规划，投资者应当到网站仔细阅读年度报告全文。

  2、本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

  4、立信会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。

  拟以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数，向全体股东每股派发现金红利0.24元（含税），截至2025年12月31日，公司总股本1,156,399,976股，以此计算共计派发现金红利277,535,994.24元（含税），B股折算成美元发放。

  截至报告期末，母公司存在未弥补亏损的相关情况及其对公司分红等事项的影响□适用√不适用

  氯碱行业是依托电力和原盐为核心原料，通过电解工艺制取烧碱、氯气、氢气等基础化工原料，并以此为基础延伸加工各类化工产品的工业领域。

  烧碱：应用覆盖氧化铝、粘胶纤维、印染、造纸、化工、新能源、水处理、医药等多个行业，用途广泛且刚需属性强。我国烧碱行业已步入成熟阶段，产品、生产的基本工艺、技术及产业组织均趋于稳定。行业竞争充分，生产企业达170多家，产能分布广泛且区域差异明显，产能集中度较低。

  2021-2025年行业供需格局由供应紧平衡逐步转向供应宽松，2025年供需均有增量，总需求增量相对大于总供应增量，供需矛盾有所改善，但供过于求状态仍未根本改变。2025年，烧碱行业价格呈现“先涨至高位后震荡下滑”态势，多数市场年均价同比上涨。价格支撑主要源于需求端刚需及液氯价格偏低背景下企业挺价策略。烧碱供应端2025年有新装置投产，产能达4989万吨，同比增加2.02%，产量4375.52万吨，同比增加3.73%，产能利用率87.70%，同比上升1.44%；需求端国内消费量3922.56万吨，同比增加3.00%，出口量410.11万吨，同比增加33.61%。

  聚氯乙烯：以氯乙烯单体为原料聚合而成的热塑性树脂，处于氯碱产业链偏终端位置，其中60%左右用于地产相关的管材/管件、型材/门窗、地板等产品，同时大范围的应用于薄膜、电线电缆、医疗包装、日用品等消费及工业领域，与宏观经济及房地产行业关联紧密。2021-2025年供需基本面从紧平衡转向供大于求且过剩程度持续加深，累库趋势明显，核心原因是供应端产能扩张速度远超需求端增速。2025年，PVC全年价格震荡走低，跌至历史低位。供需矛盾加剧是主导价格重心下移的核心因素，宏观利多仅带动市场阶段性回涨及波动。2025年PVC供应端新增产能集中投放，产能达2993万吨，同比增加7.35%，产量2437.68万吨，同比增加3.79%，需求端国内消费量2047.03万吨，同比下降1.35%，虽出口量382.32万吨，同比增加46.09%，但难以弥补内需不足缺口，库存持续累积，供需矛盾进一步加剧。

  （一）主体业务范围：公司主要制造和销售烧碱、氯及氯制品，以及聚氯乙烯塑料树脂与制品。现企业主要产品年生产能力：烧碱102万吨、二氯乙烷72万吨、液氯60万吨、氯乙烯20万吨、聚氯乙烯48万吨。

  （二）经营模式：公司全面贯彻新发展理念，协同发展沪桂生产基地，实现统筹营销的开发叠加和联动效益，稳中求进，推升公司高水平质量的发展，公司已形成上海、广西双基地发展模式，逐渐增强产业竞争优势。公司在上海化工区充分的发挥上下游产业链的协同效应，与国际化工公司紧密合作，在化工区建立了装置配套、管道输送的一体化运营模式。一体化产业链模式主要以赛科公司乙烯产品为龙头，公司的氯碱产品为基础，德国巴斯夫、科思创、美国亨斯迈公司异氰酸酯、聚异氰酸酯和聚碳酸酯等精细化工为中间体和涂料、胶粘剂等精细化工产品为终端的、较为完整的化工原料、中间体、产品和废弃物的互供共享的一体化产业链。公司在广西钦州园区实现与上海华谊广西钦州一体化基地别的企业之间物料互相供给，并建设配套五万立方米低温乙烯储罐、国投港口建化盐及盐仓、循环水站、空压站、变配电所等公用工程设施。产品更贴近终端消费市场，重点布局华南及东南亚市场，进一步拓展公司销售范围，优化了产品区域结构和产业链结构。

  4.1报告期末及年报披露前一个月末的普通股股东总数、表决权恢复的优先股股东总数和持有特别表决权股份的股东总数及前10名股东情况

  报告期内公司实现营业收入78.21亿元，总利润9.45亿元，较上年同期增加0.38亿元；归属于上市公司股东的净利润8.63亿元，较上年同期增加0.76亿元。

  2、公司年度报告披露后存在退市风险警示或终止上市情形的，应当披露导致退市风险警示或终止上市情形的原因。